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证券行业股权激励机制推出创新11条已出齐

所以丢下 于2019-12-3 06:41:36发表 显示全部楼层
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    <p>证券行业:股权激励机制推出 创新11条已出齐</p>
    <p>事项:    北京市中科医院证监会公布《证券公司股权激励约束机制管理规定(征求意见稿)》,旨在支持证券公司建立长期有效的激励约束机制,增强创新发展能力和动力,分21条对证券公司实施股权激励应当符合白癜风疾病的要求、激励对象的范围、激励方式、激励股权来源、激励计划的内容、内部控制要求、实施程序及信息披露要求等事项作了规定。    平安观点:    2012年创新大会11条已全部出齐    去年创新大会建议在放松行政管制、推动产品创新、放宽业务范围及推动业务创新、加快多层次资本市场体系建设、为证券公司做大做强进行制度松绑等11个方面出台措施推进证券公司创新发展。    伴随2013年2月初推动营业部组织创新征求意见稿的推出,以及此次针对股权激励征求意见稿的发布,2012年创新大会11项建议相对应的配套政策均已出齐,表明证券行业制度创新密集兑现,行业沿市场化改革方向继续推进,利好行业发展。    华尔街投行发展史证明合伙人制度的有效性    以高盛、摩根士丹利和美林为代表的华尔街大型投行,自诞生之日起的很长时期内均采用合伙制,明确的激励机制使得管理团队具备高度的心和强烈的风险管控意识,并将个人利益与股东的长远利益紧密结合,高盛作为其中的杰出代表,更是在公开发行上市之前的130年均采用合伙人制,为公司的持续成长奠定了稳定而有效的机制基础海口白癜风医院。    国内证券行业的变革创新为股权激励提供机遇    根据最新公布的年报,目前国内19家上市券商中仅有中信和长江存在管理层持股的情况,但持股比例分别为0.16%、0.3%%,与高盛1999年公开发行上市时合伙人持股48%、员工持股22%的比例差距悬殊,表明国内证券公司股权激励尚处于非常初级的阶段。    证券行业创新发展持续推进将为股权激励提供机遇:1)创新白癜风用什么药膏好使型人才将成为券商的核心竞争力及行业争夺的焦点,核心团队稳定也将成为券商在此轮加速改革创新的进程中,不落后于同行的关键要素;2)现有以绩效薪酬为主导的激励机制已陷入瓶颈,一方面行业职工薪酬占收入的比例不断提升(行业龙头中信已升至32%),行业本身盈利能力却逐步下滑;另一方面绩效薪酬激励偏重于短期业绩考核,不利于公司将激励机制与长期利益进行匹配,推出以股权激励为代表的长期激励机制意义重大;3)创新业务,尤其是消耗资本金业务的规模化发展,使券商增资扩股的可能性与必要性增加,这也为券商解决激励股权来源提供更多途径。    短期大规模推行的可能性较低    虽然此次政策推出,对于券商改善公司治理结构、吸引和稳定人才、增强凝聚力和提升效率等多个方面具有重要的意义,但是目前国内绝大部分主流券商为国有或国有控股企业,国资背景股东结构较为复杂,并分属于不同的上级主管单位,在此背景下推进股权激励或产权制度改革难度较高;同时国内多数券商未公开上市,在筹备上市的过程中如果较大力度地推行股权激励,可能因影响业绩等因素增加上市审核难度。    因此我们认为短期来看大规模推进股权激励的可能性较低,在非国有资本为主导的民营券商中首先开展股权激励试验的可能性相对会更高。</p>
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